Доходное фермерство – это способ зарабатывать криптовалюту, используя уже имеющуюся у вас во владении другую криптовалюту. Обычно это понятие включает в себя выдачу ваших активов в виде займов, минуя всех посредников, но используя специальную программу (смарт-контракт) в виде медиатора. Взамен на выданные средства вам начинает начисляться доход в форме криптовалюты.
Звучит достаточно просто, не правда ли? На самом деле, конечно же, все гораздо сложнее: "фермеры" используют сложные стратегии и постоянно двигают свои активы между разными площадками выдачи займов, чтобы максимизировать свою прибыль.
Содержание
Также стоит сказать, что никто не любит открыто делиться своими наработками оптимальных стратегий, так как, чем больше людей знают про конкретную схему, тем менее прибыльной она становится. На данный момент доходное фермерство – эпоха Клондайка в индустрии DeFi, и фермеры постоянно борются между собой за возможность выхватить наибольшую прибыль.
В этой статье ProstoCoin подробно разберет основные принципы доходного фермерства, историю его появления и основные популярные площадки.
Введение
С начала 2020 года индустрия децентрализованных финансов (DeFi) стала настоящей передовой инноваций в сфере блокчейна и криптовалют. Что делает DeFi-приложения такими уникальными?
Во-первых, они абсолютно анонимны и не связаны с конкретными организациями. За всю логику обращения со средствами отвечают смарт-контракты, как правило, “живущие” на блокчейне Ethereum. Это открывает возможность доступа к финансовым услугам, таким как займы, для каждого человека с любого уголка Земли, где есть доступ в Интернет. Напомним, что на сегодня более 1 миллиарда человек не имеют доступа даже к таким базовым банковским услугам, как личный счет.
Во-вторых, одной из идей является доходное фермерство – новый способ получения награды за предоставление своей криптовалюты в управление смарт-контрактам. Это позволяет участникам сети получать пассивный доход на свои существующие средства, что, в свою очередь, мотивирует владельцев криптовалюты не просто заниматься HODL, а позволять своим активам работать. Чем больше активов "в работе" и зарабатывают доходы своим владельцам – тем больше уверенность в том, что технология блокчейн востребована и активно используется.
Что такое доходное фермерство?
Доходное фермерство, которое также называют "майнингом ликвидности", – это способ получать награду за предоставление средств в управления смарт-контрактам. В некотором смысле оно похоже на стейкинг, но с большим количеством процессов, происходящих "под капотом". В большинстве случаев фермерство работает у поставщиков ликвидности, которые отсылают свои средства в пулы ликвидности.
Что такое пулы ликвидности, мы написали на ProstoCoin в отдельном гайде (ссылка выше), но кратко напомним что это смарт-контракт, содержащий средства вкладчиков. За предоставление ликвидности в пул поставщик начинает получать доход в токенах. Эти токены также могут быть отправлены уже в другой пул ликвидности и тоже сразу же начать приносить доход, и так далее. Более того, иногда поставщик ликвидности может использовать не личные средства, а заемные, полученные у специального смарт-контракта. И если ему удается найти соотношение, при котором доход будет выше платежей "по кредиту", он выходит в плюс, можно сказать, на пустом месте. Как видите, сразу становится понятно, откуда берутся "сложные стратегии", о которых мы писали выше.
Доходное фермерство, как правило, осуществляется при помощи ERC-20 токенов на блокчейне Ethereum, и доходы выплачиваются тоже одним из ERC-20 токенов. Эта особенность не является правилом и в будущем мы однозначно увидим попытки реализовать отдельные протоколы и блокчейны для децентрализованных финансов.
Как начался бум доходного фермерства?
Внезапный интерес к фермерству можно отнести к запуску COMP – токена управления (governance) экосистемы Compound Finance. Токены управления дают своим владельцам право голосовать за внесение изменений и развитие протокола, что выводит основную команду разработчиков и основателей из позиции центральной силы и дает возможность держателям криптовалюты понимать, что их голос учитывается, причем пропорционально их доле владения данным токеном.
У основателей Compound возник вопрос: как распределить токены управления "справедливо", чтобы система стала реально децентрализованной? Ответом стала разработка алгоритма, который раздавал токены управления взамен на вложение средств в пул ликвидности протокола. То есть те участники, которые обеспечили протокол запасом личных денежных средств и вложились в него, получали токены управления пропорционально своей доле от суммарных вложений. Это мотивировало пользователей "фармить" токены управления.
Compound Finance не изобрел доходное фермерство как таковое, но модель распределения токена COMP стала сразу же набирать популярность и вошла в "моду". С тех пор другие DeFi-проекты стали выпускать инновационные схемы привлечения ликвидности в свои протоколы.
Как вычисляется доходность?
Как правило, доходность фарминга вычисляется в виде процентов годовых, как и в привычной нам банковской системе. Таким образом, если доходность заявляется в виде 8%, это значит, на ваш вклад вы будете получать 8/12 или 0,6% ежемесячно.
Наиболее распространенными метриками, которые вы можете встречать на сайтах протоколов, являются APR (Annual Percentage Rate) и APY (Annual Percentage Yield). Разница между ними в том, что APR не включает в себя эффект прироста, при котором полученные вами доходы сразу же докладываются обратно в пул, а APY включает.
Также стоит сразу иметь в виду, что написанные метрики являются примерными и подсчитаны при помощи простого прогнозирования. Даже на короткий промежуток времени рассчитать доходность очень трудно. Почему? Все дело в том, что индустрия DeFi еще очень молодая и размеры наград переменчивы. Как только на горизонте появляется новый революционный протокол (который может оказаться в итоге пустышкой), многие фермеры вынимают свои средства из текущих пулов и несут в новые пулы, таким образом расшатывая рынок.
Риски
Доходное фермерство – достаточно сложный процесс. Самые прибыльные стратегии являются длинными цепочками-схемами и рекомендованы только для продвинутых пользователей. К тому же фермерство обычно больше подходит для пользователей с большим капиталом, так называемых “китов”.
Первый и главный риск – это использование заемных средств, взятых у смарт-контракта. При достаточно сильных колебаниях рынка ваш залог может быть ликвидирован и вы потеряете криптовалюту.
Второй риск – работа со смарт-контрактами. Вы отдаете свои средства в управление алгоритму, в котором теоретически могут содержаться ошибки. Из-за самой "природы" DeFi, обычно проекты разрабатываются небольшими командами с ограниченным бюджетом. Это повышает риск появления багов в смарт-контрактах. Нужно помнить, что в блокчейне транзакции необратимы – и, значит, в случае ошибки с вашей стороны, либо в случае какого-то бага, ваши средства могут быть потеряны навсегда. Такие случаи далеко не редки – в сентябре 2020 года вследствие ошибки пользователя были безвозвратно потеряны порядка 1 миллиона долларов США.
Как мы уже писали ранее – DeFi-протоколы работают наподобие конструктора LEGO: все протоколы полагаются друг на друга и действуют в связке. Это также является риском, так как, если всплывет крупный баг в одном из популярных проектов, это может иметь эффект карточного домика.
Платформы и протоколы для доходного фермерства
Мы приводим несколько популярных платформ, которые используют фермеры.
Compound Finance
Compound – это алгоритмическая площадка займов и кредитования. Любой пользователь, имеющий кошелек Эфириум, может предоставить свои средства пулу ликвидности Compound и начать получать доходы мгновенно после пополнения. Ставки алгоритмически рассчитываются по соотношению спроса/предложения.
MakerDAO
Maker – децентрализованная платформа кредитования, которая поддерживает выдачу токена DAI под залог ETH, BAT, USDC, WBTC. DAI – стейблкоин, курс которого привязан 1:1 к доллару США. Фермеры часто используют выпущенные DAI для реализации своих стратегий.
Synthetix
Synthetix – протокол синтетических активов. Он позволяет блокировать на смарт-контракте токены SNX или ETH и выпускать под их залог специальные "синтетические" торговые активы: к примеру, оцифрованное серебро, золото или баррель нефти.
Aave
Aave – децентрализованный протокол займов и кредитования, который очень активно используют доходные фермеры. Кредитующая сторона (поставщики ликвидности) получают aToken’ы взамен своих средств. Эти токены сразу начинают приносить доход при выпуске.
Uniswap
Uniswap – децентрализованный протокол обмена, по сути, являющийся децентрализованной биржей (DEX). Поставщики ликвидности могут создавать новые рынки обмена между любыми токенами ERC-20, предоставив две равные по оценке порции токенов смарт-контракту. Трейдеры могут обменивать токены в любой момент – второй стороной выступает пул ликвидности. Взамен на предоставление средств поставщики получают процент от торговых комиссий. Подробнее, как это работает, можете прочитать в нашей статье "Что такое Uniswap?".
Curve Finance
Curve – децентрализованный протокол обмена, заточенный под обмен стейблкоинов. В отличие от Uniswap, Curve генерирует существенно меньший сдвиг стоимости обмена при изменении соотношения спроса/предложения.
Если вам интересно узнать больше про DeFi протоколы и увидеть их показатели в реальном времени, рекомендуем посетить наш DeFi-портал.
Заключение
Мы разобрали истоки и принципы работы доходного фермерства – нового клондайка индустрии блокчейна.
Децентрализованные финансы и, в частности, анонимные, распределенные протоколы ликвидности – прорыв в технологиях финансов, криптоэкономики и компьютерных наук.
Несомненно, рынки DeFi делают финансовые услуги доступными каждому, кто имеет доступ к сети Интернет, но, как и в других сферах применения блокчейна, несут с собой и непредсказуемые риски для пользователей.
Редакция ProstoCoin не рекомендует отправлять свои средства в сложные цепочки фарминга, если вы не продвинутый пользователь Ethereum – эта деятельность на данный момент существенно более рискованная, чем трейдинг и инвестирование в криптовалюты.
usdt
bnb