🕛 Что такое ICO простыми словами

ICO – это относительно новая форма инвестирования, чье появление привязывают к созданию криптовалют. Полное название – термин на английском –  Initial Coin Offering. А дословный перевод звучит как «первичное размещение монет», либо «первичное монетное предложение». То есть, речь идет о первоначальном вложении (инвестировании) криптомонет в развитие определенного проекта, о создании его начального капитала путем привлечения инвестиций.

Если вы интересуетесь сферой инвестирования, то наверняка уже сталкивались с этим термином. По сути, ICO – это криптовалютный краудфандинг. Вместо долларов собираются те или иные коины. Однако сумма инвестиций все же оценивается в долларовом эквиваленте, чтобы понятнее было. Зачастую ICO проводят проекты, которые связаны с технологией блокчейн и криптовалютой.

Опять-таки, если вам знакома сфера инвестирования, то вы знаете еще один термин – IPO (первичне размещение акций). Между IPO и ICO есть много общего. Основное отличие в том, что инвесторы в IPO приобретают ценные бумаги (акции) за фиатную валюту, а в случае ICO в качестве акций выступает внутренняя валюта проекта – токен. Главная задача инициаторов криптовалютного краудфандинга – продать как можно большее количество токенов. Вернее, продать достаточное количество монет для развития своего проекта. Их реальная стоимость остается неопределенной до момента выхода проекта на биржу.

Покупающая сторона, то есть инвесторы, в будущем смогут использовать токены стартапа для получения сервисов, услуг или товаров, предусмотренных ICO. Либо даже получить дивиденды или продать токены, в случае выхода проекта на биржу и дальнейшего роста стоимости криптовалюты. Этот гайд от ProstoCoin простыми словами рассказывает, как проводить ICO для своего проекта.

Что такое ICO: детальный разбор

Initial Coin Offering, как форма привлечения инвестиций для криптовалютных проектов, не имеет под собой регулятивной базы. Инициатором может выступать любое юридическое и физическое лицо. Проект не проходит аудит. А сам процесс привлечения инвестиций, разработки, развитие проекта и ведение отчетности проводятся в режиме онлайн.

Основная ценность ICO – это хорошая, качественная, актуальная идея. Сбор инвестиций помогает эту идею воплотить в жизнь. Таким образом, инвесторы могут не только окупить свои вложения, получить прибыль, но еще и имеют возможность в прямом смысле менять мир к лучшему.

Процедура ICO обычно состоит из нескольких этапов:

• Предварительный анонс. Инициаторы ICO рассказывают публике в общих чертах свою идею. На этом этапе она существует только на бумаге или даже в головах команды стартапа. «Прощупывается» уровень интереса инвесторов к проекту, которые получают ответы на базовые вопросы. Анонсы даются в электронных СМИ, социальных сетях, а также в виде конференций. 

• Оферта. Это предложение о сотрудничестве. В случае с ICO – об инвестировании. Несмотря на всю свободу формы ICO, оно все-таки должно быть закреплено за каким-то юридическим лицом. Именно от его имени поступает оферта: оглашаются сроки реализации идеи, необходимая для этого сумма, условия эмиссии токенов. Обычно создается отдельный сайт или презентация. Иногда проводятся предварительные закрытые продажи токенов. В такой способ собираются инвестиции, например, для официального запуска ICO.

• Маркетинговая кампания. Когда к началу ICO почти все готово, подключают маркетинг. В рекламе представители стартапа уже могут рассказать больше о своем продукте/услуге, раскрыть условия инвестиций, цели и технические детали. Для размещения рекламных материалов служат электронные СМИ и социальные сети.

• Старт продажи. Полноценный запуск продажи токенов еще называют краудсейлом или токенсейлом. Изначально стартап предлагает инвесторам приобрести токен внутри своей платформы (сайт). Позже продажи запускаются на общедоступных криптовалютных биржах. Выход токена ICO-стартапа на биржу считается своеобразным доказательством состоятельности проекта. Хотя далеко не всегда это означает, что он будет успешен.

Все это очень напоминает стандартный краудфандинг или венчурное инвестирование. Вы вкладываете средства в стартап на этапе зародыша. Вам рассказывают идею, оглашают условия инвестирования. В случае успеха проекта вы получаете свои дивиденды. Однако ICO никак и никем не регулируется и обязательно связано с технологией блокчейн или криптовалютой. Это не значит, что проект обязательно должен заниматься разработкой в области финтеха. Даже для чебуречной можно провести ICO, если она как-то связана с блокчейн.

Большинство проектов используют смарт-контракты платформы Ethereum и инвестирование происходит именно в ETH, реже в других криптовалютах, еще реже – в фиате.

Такой вид краудфандинга зародился недавно. Если первая криптовалюта Bitcoin появилась в 2008 году, то первое ICO провели в 2013-м, для проекта Mastercoin (ныне Omni). Тогда удалось собрать коинов на 5 миллионов долларов.

"Первичное привлечение монет" – уникальный вид краудфандинга, потому что общедоступный. Вложить деньги может практически любой пользователь, как и инициировать проведение ICO может любой, кто придумал хорошую идею и собрал хорошую команду.

Что нужно для проведения ICO:

• Обоснование необходимости инвестиций и выпуска токенов;
• Раскрытие модели развития стартапа и технических моментов работы;
• Анонс необходимого размера инвестиций и примерные статьи расходов;
• Наличие бета-версии еще до запуска ICO, чтобы публика могла оценить продукт;
• Публичность команды проекта. Это вызывает больше доверия у сторонних инвесторов;
• Описание механизма добычи токенов и их ценности внутри системы;
• Применение Escrow-счета для сбора инвестиций – то есть, использования третьей стороны для привлечения капитала.

При размещении акции на биржах команде придется выполнить в несколько раз больше правил. 

Кстати, критики сравнивают волну криптовалютного краундфандинга с другим бумом – появлением интернет-компаний во второй половине 1990-ых. Однако один из результатов бума – это так называемый Пузырь доткомов (падение стоимости акций онлайн-компаний в 2002 году ввиду несостоятельности многих компаний, которые существовали только в Интернет, вместо того, чтобы использовать онлайн-площадки как инструмент для ведения офлайн-бизнеса). Действительно, иногда проекты, которые проводят ICO, оказываются несостоятельными и не могут запуститься. Нередко первичный сбор монет осуществляют несколько проектов с похожими идеями, а затем на рынке передовую позицию занимает лишь один из них. В таком случае инвесторы конкурирующих стартапов могут потерять свои вложения. Случаются и откровенно мошеннические схемы. Чтобы не стать жертвой аферистов, необходимо знать основные признаки качественного ICO.

Термины, используемые в ICO

В ICO, как и в любой специфической нише, есть свои обозначения, непонятные обывателю. Давайте расшифруем их.

Pre-ICO или Pre-Sale – это привлечение инвестиций еще до начала ICO. Во время пресейла стоимость токенов традиционно ниже. Стартап в такой способ собирает дополнительные средства для проведения основной части ICO. Инвесторы получают бонусы и скидки. PRE-ICO не так активно рекламируется, как основное монетное предложение. Многие инвесторы рассматривают эту стадию, как потенциально выгодную для себя. Они получают токены по низкой стоимости, а потом продают их, как только монеты начинают торговаться на биржах. Это одна из форм краткосрочного инвестирования.

Краудсейл (CrowdSale) – как уже говорилось выше, краудсейл – это основной этап продажи монет, то есть, сам ICO. Его используют стартапы для повышения уровня доверия к своему проекту, так как с термином "ICO" у потенциальных инвесторов могут быть плохие ассоциации из-за нечистых на руку проектов. Продажи токенов проводятся на внутреннем уровне – через платформу (сайт) стартапа, либо прямо на криптовалютных биржах.

Баунти (Bounty) – это вознаграждение, предлагаемое создателями ICO за определенные услуги. Проще говоря, стартап дает человеку свои токены за его вклад в развитие проекта. Что это может быть? Например, адаптация, вычитка и подготовка документации или пресс-релизов, переводы рекламных материалов и другого контента на разные языки. Также это может быть реклама проекта на сайтах, форумах и в социальных сетях. Простая регистрация в ICO – даже за это отдельные проекты выдают баунти. Реферальные программы, решение технических проблем, программирование… За свой вклад в развитие ICO можно получить какое-то количество токенов.

White Paper (белая книга) – это, своего рода, описание ICO. В нем подробно раскрывается суть идеи, насколько она инновационная и перспективная. Описываются методы ее реализации – раскрываются технические, маркетинговые детали стартапа. Рассматривается ниша и другие важные аспекты, которые могли бы заинтересовать потенциального инвестора. Для составления WhitePaper нередко нанимают консультантов со стороны. 

DAO – децентрализованная сеть, созданная для поддержки краудфандинговых проектов (ICO) на базе смарт-контрактов криптовалюты Ethererum. Фактически, она создавалась как площадка, участники которой могли выбирать интересные проекты для инвестирования. То есть, ICO для ICO. Этой платформе удалось собрать 150 000 000 долларов инвестиций, из которых 50 миллионов было украдено из-за погрешностей в исходном коде (из-за этого возник хардфорк Ethereum: попытка «откатить» блокчейн до появления бага привела к появлению новой криптовалюты Ethereum Classic, так как консенсуса между участниками в сети достигнуто не было).

Roadmap (дорожная карта, карта развития) – это хронология развития проекта. Первой точкой «карты» считается момент анонса идеи и начала сбора инвестиций. Roadmap отображает как пройденные этапы, так и запланированные события ICO. Такие, как старт продаж, выход на биржу, достижение определенной цели. Вот пример RoadMap одного из проектов: Юрисдикция – у любого ICO есть юрисдикция, к которой оно привязано. То есть, страна, где зарегистрировано юридическое лицо, инициировавшее ICO. Это один из немногих «правовых» моментов криптовалютного краудфандинга. ICO сопряжено с определенными налоговыми обязательствами и отчетностью. Самые выгодные условия созданы в таких юрисдикциях, как Сингапур, Великобритания и Швейцария. В связи с этим некоторые проекты из стран СНГ зарегистрированы там и формально являются "заграничными".

Скам – мошеннический проект, цель которого состоит в привлечении средств путем ICO без дальнейшего развития идеи. Пример скама – Ebitz, почти полный клон криптовалюты Zcash. Мошенникам удалось собрать через ICO 240 биткоинов.

Причины популярности ICO

Популярность ICO – это следствие криптовалютного бума. С коммерческой точки зрения, значимых прорывов в технологиях не было со времен изобретения IPhone в 2007 году. Но криптовалюты смогли заполнить эту "пустоту": дали толчок для революции электронных платежей. В 2017 году капитализация криптовалют впервые превысила 100 миллиардов долларов. Этот показатель позволяет говорить о Bitcoin и других монетах как о чем-то глобальном. Все больше людей верят, что криптовалюты и блокчейн – это денежное и платежное будущее человечества. На этой почве и появился краудфандинг ICO.

Для людей, стоящих за ICO, первичное монетное предложение представляет собой удобный вариант для реализации собственных идей. Чтобы запустить криптовалютный стартап, не нужно проводить аудиты, брать кредиты под сумасшедший процент. 

Интересно, что большинство команд стартапов – это молодые люди. То есть, человек, у которого есть лишь идея, через ICO может собрать достаточное количество инвестиций для развития своего проекта. Теоретически реализовать все реально без собственного капитала. Это возможно, если привлечь инвесторов еще на этапе Pre-ICO.

Привлекательность инвестирования в ICO

Чем ICO так привлекает инвесторов? Как и всегда – потенциальными дивидендами. В рамках ICO реально получить многократную прибыль. Примеров таких стартапов много. Тот же Ethereum или IOTA.

У криптовалют создался позитивный бэкграунд. В СМИ регулярно появляются сообщения о том, что какой-то миллиардер, вроде Ричарда Брэнсона или Марка Кьюбана, инвестирует в криптовалюты. Это повышает уровень доверия к криптовалютному краудфандингу.

Не стоит отбрасывать и «отраслевые» особенности. Например, криптовалюта гарантирует анонимность. Инвестор вкладывает определенную сумму, о которой знает только он. Даже команда проекта не в курсе личных данных вкладчиков. Ведь инвестиции производятся в криптовалюте, а значит, быстро и анонимно. Никаких документов, выписок из банков.

Для участия в капитале крупной компании (покупки хотя бы 1 акции) приходится выкладывать солидные деньги. На это не каждый может пойти. В ICO все намного доступнее. Размер инвестиций начинается с маленьких сумм. Иногда хватает даже нескольких долларов для покупки приличного количества токенов. А ведь еще есть и Bounty, что делает получение токенов условно бесплатным.

Примеры успешных ICO

Напомним, что проект Mastercoin инициировал первое в мире ICO в середине 2013 года. Это был (и есть) мета-протокол, базирующийся на блокчейне Биткоина. Конечная цель авторов стартапа – улучшить Bitcoin и его систему. Mastercoin удалось собрать 5 миллионов долларов. Заменить BTC ему не удалось. Однако монеты Mastercoin торгуются на биржах и сегодня. Обозначаются они как OMNI.

Второе по счету ICO стало одним из самых успешных в истории. На форуме Bitcointalk.org один из участников анонсировал создание новой криптографической платформы, базирующейся на протоколе Proof of Stake. Она получила имя NXT. Был эмитирован 1 миллиард токенов. Всего в ходе ICO удалось собрать 21 BTC. На тот момент это было всего 6 долларов. Но уже в 2017 году капитализация составляла 70 миллионов долларов. А на пике она превышала 100 миллионов.

В чем же заключается успешность NXT? В ROI (Return of Investment – "возврате инвестиций"). Первоначальная стоимость монеты выросла в более чем 4000 раз. То есть, ROI превысил 400000%.

Ethereum, являющийся второй в мире криптовалютой по капитализации, своим успехом обязан ICO (порядка 18 миллионов долларов). По ROI эфир уступает только NXT. Посмотреть весь топ «выстреливших» ICO можно на сервисе ICO Stats.

Если для инвестора ключевой показатель успешности ICO – это рост стоимости токенов, то для  стартапа «успех» измеряется количеством привлеченных инвестиций, а также тем, сколько потрачено воремени и усилий на сбор необходимой суммы.

Первым ICO, собравшим более 100 миллионов долларов, стал проект DAO в середине 2016 года. Отметку в 100 миллионов долларов преодолели и другие проекты. Информацию о них мы собрали в таблице:

Очевидно, что количество "стомиллионников" будет расти.

Отметим в этом списке ICO проект Bancor. Удалось собрать 80 миллионов инвестиций всего за несколько часов. Еще более впечатляющих результатов удалось достичь проекту "браузера будущего" Brave – 35 миллионов всего за полминуты. 

С учетом популяризации инвестирования в ICO и постоянно совершенствующихся методов рекламы, можно ожидать преодоления планки в 1 миллиард долларов.

Отдельно стоит упомянуть проект ICO Useless Ethereum Token (UET). Парень запустил краудфандинг и честно признался, что просто собирает деньги для себя. В описании проекта он сказал, что у токенов UET нет никакой стоимости. Перед запуском проекта он неделю изучал смарт-контракты, а потом скопировал код с Stack Overflow. Как преимущество UET отмечается честность стартапа. В итоге парень собрал около 100 000 долларов.

Статистика ICO

Если в 2013 году было всего несколько ICO (NXT, OMNI), то уже в 2014 через криптовалютный краудфандинг было собрано 26 миллионов. Более 70% этой суммы пришлось на инвестиции в платформу Ethereum.

Зато, к примеру, 2015 год оказался неурожайным для ICO. Курс Bitcoin в это время упал до отметки в 200 долларов, поэтому интерес к криптовалютам погас. Тогда, согласно данным исследования Autonomy, через ICO было собрано всего 14 миллионов долларов.

Однако все начало меняться в 2016 году. Настоящую революцию в краудсейле удалось произвести площадке DAO, когда было собрано больше средств, чем за все предыдущие краудсейлы, вместе взятые. Это спровоцировало бум ICO. Согласно данным сервиса CoinsSchedule в 2016 году было собрано свыше 200 миллионов долларов инвестиций (с учетом проекта The DAO). Всего было запущено 46 ICO.

Данные без учета The DAO.

В 2017 количество желающих создать ICO выросло. «Виной» тому стал серьезный скачок курса Ethereum. Более 50% ICO используют смарт-контракты ETH. В первых трех кварталах 2017 года было привлечено более 2 миллиардов долларов. То есть, менее чем за год «рынок» вырос почти в 10 раз.

Если во второй половине 2016 года новые ICO проводились 1,5 раза в неделю, то в 2017 эта цифра выросла до 2,75.

Сколько проектов дошло до конца? На сайте IcoStats по состоянию на 1 октября 2017 года числилось 67 «монет». То есть, примерно 35% всех ICO дошли до размещения токенов на бирже. Это не значит, что все остальные проекты – это скам. Кто-то еще не дошел до этапа выхода на биржу, у кого-то просто нет такого шага в концепции. Из 67 ICO в IcoStats только 10 «показывают» отрицательный ROI. Важно отметить, что немало стартапов прекращает свое существование еще на этапе Pre-ICO. Поэтому не стоит обольщаться из-за хороших цифр.

Заключение

Пока что ICO зарекомендовало себя, как эффективный источник привлечения инвестиций и хороший способ инвестировать. Хотя и не все проекты оказываются удачными. Поэтому, если вы хотите внести свой вклад в ICO, оцените проект.