Криптовалютному ETF быть… но только не сегодня. SEC отложил решение по заявке VanEck и SolidX

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в очередной раз перенесла дату принятия решения о запуске криптовалютного биржевого фонда (ETF) от компаний VanEck и SolidX. В опубликованном документе, на официальном сайте регулятора, комиссия обратилась к общественности с просьбой помочь ей определиться с решением и оставить комментарии по заявке.

Решение о переносе рассмотрения заявки было ожидаемым событием, поэтому никаких позитивных или негативных последствий для рынка оно не вызывает. Это далеко не первый случай переноса решения по ETF-заявке со стороны регулятора, заявка от компаний VanEck и SolidX рассматривается уже год, но решение по ней до сих пор не принято.

Почему SEC не одобряет ETF?

Манипуляции на рынке. Беспокойство регулятора вызывает возможность достаточно просто манипулировать ценами на рынке. Самый свежий пример, начало долгожданного роста после того, как неизвестный трейдер совершил торговые операции на сумму около 80 млн долларов. Для традиционных финансовых рынков такой объем сделок не является чем-то сверхъестественным, однако для рынка криптовалют такого объема хватило, чтобы начать новое «ралли» биткоина, а вместе с ним и всего рынка. Если кто-то начнет оперировать суммой в 500 млн долларов, он не просто сможет влиять на цену, а практически возьмет рынок в заложники.

Фейковые объемы. По данным различных исследований, 75% криптовалютных бирж фабрикуют объемы торгов и совершаемые сделки. Более того, они подозреваются или непосредственно причастны к операциям по отмыванию доходов, добытых преступным путем. Сфабрикованные торговые объемы говорят регулятору о том, что рынок переоценен и справедливая цена на криптовалюты неизвестна, поэтому приход институциональных инвесторов лишь усилит перегрев рынка и раздутие очередного пузыря.

Слабая защита средств клиентов. До сих пор, несмотря на бурное развитие и обильное количество blockchain-проектов, на рынке отсутствует решение, которое способно обеспечить безопасное хранение средств клиентов.

Обобщая все выше перечисленное, чтобы SEC разрешил запуск ETF, необходимо чтобы он был обеспечен достаточной ликвидностью, надежным физическим хранением и алгоритмом определения точной цены вне зависимости от колебаний курса. На сегодняшний день, ни одна из перечисленных проблем не решена. Соответственно, ожидать запуска биржевого фонда не приходится.

Как решение SEC повлияет на рынок?

Очередной перенос принятия решения по ETF, вероятно, никак не отразиться на динамике курса криптовалют, поскольку SEC на протяжение 6 лет отказывал в запуске различных ETF и уже год откладывает решение по заявке VanEck и SolidX. Сегодняшний перенос неожиданностью не является и давно учтен рынком, его ведущими игроками, которые устраивать распродажи не станут. Мощную реакцию на новость может вызвать только неожиданное решение регулятора, например, принятие ETF привело бы к сильному росту курса биткоина и других криптовалют, а отказ по заявке привел бы к сильному падению.

Почему перенос даты принятия решения по ETF – это не критично?

Комиссия по ценным бумагам не противодействует криптовалютному рынку, а наоборот, старается направить его в русло прозрачного и безопасного развития, указывая на пробелы, которые необходимо заполнить. Регулятор старается внедрять криптовалюты в инвестиционную среду и повседневную жизнь постепенно и поэтапно, поскольку резкое принятие решения может привести к ряду негативных последствий.

Признать криптовалюты и принять ETF, когда рынок сырой и отсутствует необходимая инфраструктура, правила и прозрачность, значит устроить настоящий хаос на рынке, проблемы после которого будет разгребать сам же регулятор. Отказать в принятии ETF – значит отказать криптовалютам в обозримом будущем, после чего наблюдать за тем, как рынок уходит в тень и создает очередные проблемы для регулятора.

Таким образом, заявка по криптовалютному ETF будет принята в любом случае, это лишь вопрос времени и вовсе необязательно, что принят будет фонд от VanEck и SolidX, заявку также подали более крупные игроки - NYSE Arca и Wilshire. Напомним, что NYSE Arca занимает лидирующие позиции среди американских бирж по листингу и объемам торговли биржевыми инвестиционными продуктами.

Какое бы решение не принял SEC, трейдерам важно иметь возможность обезопасить свой капитал от резкого изменения цен на криптовалюты. К решениям регулятора необходимо подготовиться и желательно «разбавить» высоковолатильный криптовалютный портфель более спокойными фиатными валютами или, например, ведущими мировыми индексами. Сделать такое возможно на торговой платформе Prime XBT, где трейдерам доступна торговля не только ведущими криптовалютами, но и традиционными финансовыми инструментами рынка Forex: валютными парами, спот-контрактами и CFD. Тем самым, возможные риски, связанные с решением SEC по ETF и криптовалютам сейчас или в будущем, будут диверсифицированы.